持续发力“固收+”,汇添富基金暖心之选
更新时间:2022-02-24 13:21 发布者:admin

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近年来“固收+”来越来越受到投资者的认可,因攻守兼备的特性成为不少投资者应对震荡行情的得力工具。作为汇添富基金“固收+”的领军人物吴江宏,他管理的汇添富稳健睿选一年持有混合(A类:011118、C类:011119),注重基本面投资、选出高质量证券、重视长期超额收益、严格控制回撤、重视“固收+”本源的产品,或将是汇添富基金在“固收+”领域的又一个长期精品,值得重点关注。

低利率叠加刚兑转型,让股攻债守、力争稳中有进的“固收+”成为一众基金产品中的香饽饽。其中“固收”部分通常配置的是风险相对较低、收益相对持续的债券类资产,力争降低风险、收益持续是其功能。而“+”部分包含股票投资、股指期货、国债期货、可转债等,其作用就是债券资产的基础上力争增强收益的。

因其“暖心”的特性,颇受投资者信赖,多家公募基金积极响应,推出“固收+”产品。综合实力强劲的汇添富基金更是在2012年就开始布局,深耕多年打造了一个经验丰富的“固收+”军团,作为汇添富“固收+”领军人物的吴江宏管理的汇添富稳健睿选一年持有混合(A类:011118、C类:011119)值得投资者关注。

“固收+”产品热度持续提升

近年来,权益市场的波动提升了投资者对“固收+”产品的关注度。Wind数据显示,2021年市场上大部分的“固收+”基金取得正收益,从回撤角度,“固收+”产品给持有人带来了较好的持有体验。(数据来源:Wind,统计区间:2021.1.04-2021.12.31,过往业绩不预示未来表现,不构成基金业绩表现的保证。)

从数量上来看,“固收+”基金呈现井喷状态。数据显示,截至2021年末,“固收+”基金数量已经突破1000只;其中,利来国际官方网,新发行一级债基、二级债基共计67只,募集规模876.16亿元;新发行偏债混合型基金282只,募资总规模达到了4380.34亿元。(数据来源:wind,统计区间:2021.1.04-2021.12.31。)“逆市”吸金,产品数量上涨,2021年的“固收+”产品俨然成为市场中明星。

从政策层面,《资管新规》过渡期的结束,政策落地保本型理财产品将不复存在。在此背景下,“固收+”不失为投资者新的选择。

明星基金经理坐镇,汇添富基金精品固收+

汇添富稳健睿选(A类:011118、C类:011119)投资于股票资产占基金资产的比例为0-30%,(其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%),力争在控制风险的前提下,充分精选沪港深三地优秀个股。

从其持仓情况来看,组合股票配置在中性仓位。自下而上选择高质量的龙头公司,行业和风格相对均衡,主要配置品牌消费品、优质银行、高端制造等行业,保证组合收益来源的多样性。债券方面,组合合理运用杠杆,适度拉长久期,重点配置高等级信用债以获取票息及骑乘收益。

从其近一年的表现来看,该基金经受了市场的考验。资料显示:汇添富稳健睿选成立于2021年3月4日,截至2021年12月31日,沪深300下跌9.38%,而该基金累计回报达5.02%。(数据来源:产品业绩来自2021年四季报,指数数据来源Wind,统计区间:2021.3.4-2021.12.31过往业绩不预示未来表现,不构成基金业绩表现的保证。)

图片来源:汇添富稳健睿选(A类:011118、C类:011119)2021年四季报

探究产品表现亮眼的原因,离不开掌舵人吴江宏优秀的投资管理能力。吴江宏管理的汇添富可转换债券A是吴江宏代表产品之一,该基金在吴江宏的管理下,表现亮眼,显著超越业绩比较基准,注重控制回撤,5年累计收益为94.52%,业绩比较基准为42.27%。(汇添富可转换债券A 2017-2021各年业绩及基准分别为(%):11.26/1.23、-9.95/-2.54、33.33/21.34、20.77/6.25、20.62/12.51,数据来自基金各年度年报、2021年四季报,过往业绩不预示未来表现,不构成基金业绩表现的保证。)

格雷厄姆曾说:投资艺术有一个特点不为大众所知。门外汉只需些微努力与能力,便可以取得令人尊敬(即使并不可观)的结果。但是如果想在这个容易获取的标准上更进一步,则需要更多的实践和智慧。

吴江宏管理的包含汇添富稳健睿选在内的产品之所以经得住市场的淬炼,与基金经理吴江宏的经历与投资理念密不可分。他是汇添富自主培养的“固收+”基金经理,有着近11年从业经历,其中6年投资经历,目前是汇添富双利债券、汇添富可转债等多只基金的基金经理,更是汇添富基金股债混合团队的领军人物。其出身于信用及转债研究,因而也对股票和债券均有持续深入的研究跟踪,对各类底层资产理解深刻;能够深入债券信用层面的挖掘和可转债的结构性机会,擅长把握市场拐点时的资产切换。从投资风格来看,吴江宏擅于精选低估值的优质龙头公司,注重个股安全边际;同时注重组合回撤控制,追求稳健收益。

高光背后,汇添富强势的投研基因

吴江宏曾说:“一个人可以走的很快,但是只有一群人才能走得更远。”正如其所说,绩优的内核不仅仅在于一个优秀的基金经理,它还是行业研究、风控体系甚至是文化与投资价值多种因素的产物。而吴江宏的亮眼成绩,背后是汇添富基金投研基因的体现。

追溯历史,早在2012年,汇添富基金就在“固收+”产品有所布局。经过10年的发展,已经建立起了分工明确、经验丰富的团队。“固收+”团队的每类资产均有专业资深的投资人员负责,每个板块均有专人覆盖。拆解汇添富“固收+”领域的团队,其中徐一恒、胡奕分别专攻纯债和可转债;何彪则擅长信用风险定价,能帮助团队规避掉许多风险;郑慧莲、李云鑫则是负责股票投资。

在整个团队的耕耘下出现多个标杆产品。其中,汇添富多元收益债券A过去5年份额净值增长率为39.55%,业绩比较基准收益率为9.32%。(汇添富多元收益债券A(历任基金经理:曾刚(20120918-20200918)郑慧莲(20171226-20200226)刘通(20200610至今)2017-2021各年业绩及基准分别为(%):4.29/-0.87、0.49/1.78、11.2/4.79、13.67/2.62、5.36/1.5。数据来源:各年2021年四季报,统计区间:2017.1.03-2021.12.31过往业绩不预示未来表现,不构成基金业绩表现的保证。)

背靠强大的投研体系,再加上基金经理吴江宏自身实力过硬,汇添富稳健睿选(A类:011118、C类:011119)或有望再创佳绩。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本基金对于每份基金份额设置一年的最短持有期,在最短持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请。吴江宏管理的其他同类产品历年业绩及基准如下:汇添富6月红定期开放债券A(历任基金经理:曾刚(20160217-20190828)何?(20160217-20190828)郑慧莲(20171212-20200610)吴江宏(20190828至今)2017-2021各年业绩及基准分别为(%):5.39/-0.87、1.31/1.78、7.58/4.79、12.17/2.62、5/1.5; 汇添富双利债券A(历任基金经理:陈加荣(20140128-20181116)郑慧莲(20171212-20190828)吴江宏(20180928至今)2017-2021各年业绩及基准分别为(%):4.91/-3.38、-2.15/4.79、16.76/1.31、13.21/-0.06、4.68/2.1;汇添富绝对收益定开混合A(历任基金经理:顾耀强(20170315至今)吴江宏(20170315至今)2017-03-15成立以来各年业绩及基准分别为(%):8.6/1.2、3.59/1.5、14.22/1.5、8.72/1.5、0.36/1.5,与顾耀强共同管理; 汇添富保鑫灵活配置由汇添富保鑫保本混合于2019年转型而来,(历任基金经理:曾刚(20160929-20200604)吴江宏(20160929至今)胡奕(20210203至今)转型后至2021年业绩及基准分别为(%):1.43/2.12、9.15/13.50、4.57/-1.21,与胡奕共同管理;汇添富稳健盈和一年持有混合成立于2021-03-23(历任基金经理:吴江宏(20210323至今),2021年业绩及基准分别为(%):2.84/0.42;汇添富稳健鑫添益六个月持有混合成立于2021-03-25(历任基金经理:吴江宏(20210325至今),2021年业绩及基准分别为(%):3.13/0.78;汇添富稳健睿选一年持有混合A(历任基金经理:吴江宏(20210304至今)成立于2021-03-04,2021年业绩及基准分别为(%):5.02/-0.32;汇添富鑫享添利六个月持有混合A(历任基金经理:吴江宏(20210721至今)成立于2021-07-21,未满6个月,尚无可披露业绩。数据来源:各年年报及2021年四季报,截至2021/12/31。

责任编辑 | 陈斌

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